В кінці 1890-х років — в цьому виключно плідній для Врубеля періоді — він створює кілька видатних творів портретного жанру. Насамперед портрети К. Д. Арцыбушева і його дружини (останній не закінчений). Арцыбушев — діловий компаньйон і близький знайомий Сави Івановича Мамонтова. любитель мистецтва; Врубель також був з ним близький, Арцыбушев придбав його панно «Венеція».
Портрет Арцыбушева — найбільш традиційна з врубелевских робіт цього жанру і по композиції, і по живопису. Художник аж ніяк не намагається знайти в Арцыбушеве риси якогось легендарного персонажа. Він пише середніх років інтелігентної людини — ділової людини — у його кабінеті, біля полиці з книгами, за письмовим столом. Абсолютно реалістичний портрет — ніхто, навіть сам В. о. Стасов, не міг би угледіти в ньому ніяких ознак декадентства.
Але та піднесеність над буденністю, яка так характерна для всіх без винятку творів Врубеля, присутній і тут. Арцыбушев належав до типу особистості, замкненого на собі, схильному до самозаглибленню, зверненому більш всередину, ніж назовні. Це добре видно в портреті. «Ділова людина» зображений глибоко хто задумався, і думи його, звичайно, не про справи. Він відкинувся на спинку крісла, і права рука застигла, перебираючи папери,- папери здаються такими непотрібними. Погляд Арцыбушева звернений всередину душі, такий погляд буває у людини, коли він подумки споглядає прожите життя і замислюється про її сенсі.
За спогадами художника Н. Ульянова, В. А. Сєров говорив про Врубеля: «Ось художник, який, як ніхто, може робити все однаково добре: декорацію, картину, ілюструвати книжку. Навіть портрет може робити, і чудовий портрет!» Чому Сєров сказав «навіть портрет»? Напевно, тому, що він, як портретист, добре знав, яке це складне мистецтво, що вимагає особливого дару — дар психолога. Можливо, він мав на увазі саме портрет Арцыбушева. Врубель міг бути і видатним портретистом-психологом — коли хотів (але він рідко хотів). Портрети Арцыбушева і Арцыбушевой органічно входять в галерею психологічних портретів російської школи живопису і займають в ній одне з перших місць.