Дівчинка Дороті жила з дядьком Генрі і тіткою Ем в канзаської степу. Дядько Генрі був фермером, а тітка Ем вела господарство. У цих місцях часто бушували урагани, і сім’я рятувалася від них в погребі. Одного разу Дороті забарилася, не встигла спуститися в льох, і підхопив ураган будиночок і поніс його разом з Дороті і песиком Тотошкой невідомо куди. Будиночок приземлився в чарівній країні Оз, в тій її частині, де жили Жевуны, причому так вдало, що розчавив злу чарівницю, що правила в цих краях. Жевуны були дуже вдячні дівчинці, але не змогли допомогти їй повернутися в рідне Канзас. За порадою доброї чарівниці Півночі Дороті відправляється в Смарагдове місто до великого мудреця і чарівникові Озп, який, на її переконання, неодмінно допоможе знову опинитися з дядьком Генрі і тіткою Ем. Надівши срібні черевички загиблої злої чарівниці, Дороті відправляється в Смарагдове місто по дорозі, вимощеній жовтою цеглою. Незабаром вона знайомиться з Опудалом, пугавшим ворон на кукурудзяному полі, і вони відправляються в Смарагдове місто разом, так як Опудало хоче попросити у великого Оза трохи мізків.
Потім вони знаходять у лісі заржавевшего Залізного Дроворуба, який позбавлений можливості рухатися. Змастивши його олією з маслянки, залишилася в хатині цього дивного створіння, Дороті знову повертає його до життя. Залізний Дроворуб просить його взяти з собою в Смарагдове місто: йому хочеться попросити у великого Оза серце, бо, як йому здається, без серця він не може по-справжньому любити.
Незабаром до загону приєднується і Дів, який запевняє нових друзів, що він страшний боягуз і йому потрібно попросити у великого Оза трохи хоробрості. Пройшовши через чимало випробувань, друзі прибувають в Смарагдове місто, але великий Оз, поставши перед кожним з них у новому обличчі, ставить умову: він виконає їх прохання, якщо вони вб’ють останню злу чарівницю в країні Оз, яка живе на Заході, помыкая боязкими і заляканими Мигунами.
Друзі знову вирушають у дорогу. Зла чарівниця, помітивши їх наближення, намагається різними способами погубити непроханих гостей, але Опудало, Залізний Дроворуб і Боягузливий Лев проявля-
Ють чимало кмітливості, хоробрості і бажання захистити Дороті, і лише коли чарівниця викликає Летючих Мавп, їй вдається взяти верх. Дороті і Боягузливий Лев потрапляють у полон. Залізного Дроворуба скидають на гострі камені, з Страшили висипають солому. Але недовго раділа зла чарівниця Заходу. Доведена до відчаю її знущаннями, Дороті обливає її водою з відра, і, на її здивування, стара починає танути, і незабаром від неї залишається тільки брудна калюжка.
Друзі повертаються в Смарагдове місто, вимагають обіцяного. Великий Оз бариться, і тут з’ясовується, що ніякий він не маг і мудрець, а звичайнісінький ошуканець. У свій час він був цирковим повітроплавцем в Америці, але, як і Дороті, виявився занесений ураганом в країну Оз, де зумів обдурити довірливих місцевих жителів і вселити їм, що він могутній чарівник. Втім, він виконує прохання друзів Дороті: набиває голову Опудала тирсою, чому той відчуває прилив мудрості, вставляє в груди Залізного Дроворуба червоне шовкове серце і дає Боягузові Леву випити якогось зілля з пляшки, запевняючи, що тепер Цар звірів відчує себе сміливцем.
Важче виконати прохання Дороті. Після довгих роздумів Оз вирішує зробити велику повітряну кулю і полетіти назад в Америку разом з дівчинкою. Однак в останній момент Дороті кидається ловити втікача Тотошку, і Оз відлітає один. Друзі відправляються за порадою до доброї чарівниці Глинде, правлячої південної країною Кводлингов. На шляху їм доводиться витримати бій з Воюючими Деревами, пройти через фарфоровий країну і познайомитися з дуже нелюбезными Стріляють Головами, а Боягузливий Лев розправляється з гігантським павуком, що тримали в страху лісових мешканців.
Глинда пояснює, що срібні черевички, взяті Дороті у злої чарівниці в країні Жуванів, можуть перенести її куди завгодно, у тому числі і в Канзас. Дороті прощається з друзями. Опудало стає правителем Смарагдового міста. Залізний Дроворуб — повелителем Мигунов, а Боягузливий Лев, як і належить йому, царем лісових мешканців. Незабаром Дороті з Тотошкой виявляються в рідному Канзасі, але без срібних черевичків: вони загубилися по дорозі.